بزرگترین تهدید و ریسک این روزهای بورس

 

بزرگ‌ترین ریسک بورس
فردین آقا بزرگی کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه معاملات در بورس موید آن است حداقل در کوتاه مدت با یک رشد شارپی دیگر سروکار نداریم، گفت: این روند دو هفته‌ای است که آغاز شد و در حالیکه روز یکشنبه نیز شاخص کل به قله دو میلیون واحدی دست یافت، اما شاهد بودیم در این محدوده دوام نیاورد و با کاهش روبرو شد، با توجه به اینکه رشد اخیر بورس با هیچکدام از واقعیت‌های اقتصادی کشور تطابق ندارد، از مدت‌ها پیش اصلاح زمانی و قیمتی بورس مطرح بود، اما اختلاف تنها بر سر زمان آن بود.وی افزود: اما در حال حاضر که خرابی و هنگی سیستم معاملاتی بورس به عنوان بزرگ‌ترین ریسک سیستماتیک بازار سهام مطرح است، این اصلاح را تسریع کرده و به نظر می‌رسد این روند نوسانی و به نوعی درجا زدن شاخص کل حداقل در کوتاه مدت ادامه داشته باشد، در حال حاضر قیمت روز بسیاری از شرکت‌ها نسبت به ارزش ذاتی آن‌ها فاصله زیادی دارد، بنابراین این وضعیتی که این روز‌ها بر بورس حاکم است، کاملا قابل پیش‌بینی بود و انتظاری نیز جزء این نمی‌رفت.

 

آقا بزرگی با تاکید بر اینکه خرابی هسته معاملاتی بورس تمام برنامه‌ریزی‌هایی که معامله گران برای خود انجام داده‌اند را از بین خواهد برد، اظهار داشت: در زمانیکه هسته با اختلال مواجه است، شاهد هستیم نمادی با صف خرید سنگین روبرو است، اما به دلیل تاخیر در انجام معاملات صف خرید حتی به صف فروش نیز منجر می‌شود و همین کار باعث ضرر و زیان سهام‌داران می‌شود، طبعا در چنین شرایطی نبود بستر لازم و قابل پیش‌بینی در بورس بزرگترین ریسکی است که در بازار سرمایه وجود دارد و همین عامل باعث می‌شود وضعیت چندان جالبی بر روند معاملات حاکم نباشد.این فعال بازار سرمایه با اشاره به اینکه نوسانات اخیر به معنای اصلاح عمیق بورس نیست، بیان داشت: علیرغم اینکه در تاریخ بازار سهام اصلاح طولانی مدت و عمیقی وجود دارد، اما شرایط امروز بورس با گذشته به هیچ عنوان قابل مقایسه نیست، زیرا که در حال حاضر به دلیل گستردگی سطح معاملات و همچنین افزایش عمق بازار، اصلاحات بازار در همین سطحی است که مشاهده می‌کنید، نه بیشتر. از سوی دیگر، در حاضر به دلیل کاهش بازدهی بازار شاهد آن هستیم که نماد‌های بزرگ پالایشگاهی، خودرویی، فلزی، معدنی و... با اصلاح همراه هستند و نماد‌های کوچک و متوسط نیز تاکنون اصلاحات قیمتی را پشت سر گذاشته‌اند، بنابراین و با توجه به چنین وضعیتی نباید انتظار رشد‌های شتابان را دیگر از بورس داشت.

رشد غیر منطقی بورس مسئله ساز است
وی با بیان اینکه اگر رشد شارپی بورس ادامه پیدا می‌کرد، شاهد خروج نقدینگی سریع از این بورس بودیم، یادآور شد: شاهد در نگاه اول اینگونه به نظر برسد تا زمانیکه بورس به صورت شتابان به صعود خود ادامه دهد، خروج نقدینگی نخواهیم داشت، اما در اصل باید به این نکته توجه کرد که این روند صعودی به مانند آبشار تا جایی امکان رشد دارد و بعد از مدتی روند عکس به خود می‌گیرد، در چنین شرایط قدر مسلم برخی افراد بعد از کسب سود‌های نجومی از بازار خارج می‌شوند و سرمایه خود را نیز بیرون می‌کشند، زیرا که هرچه رشد شارپ‌تر باشد، به همان اندازه احتمال اصلاح شدید‌تر نیز بیشتر محتمل خواهد بود.آقابزرگی با اشاره به اینکه علیرغم روند نوسانی این روز‌های بورس، اما بنا به دلایلی باز هم بازدهی این بازار قابل مقایسه با بازار‌های موازی نیست، ادامه داد: برای این موضوع می‌توان دو دلیل متصور بود، اولا حجم نقدینگی ورود به بورس با هیچ بازار دیگری برابری نمی‌کند و بازدهی که سهام به سرمایه‌گذاران خود تاکنون داده، باعث شده افراد بیشتری ترغیب شوند که به این وادی ورود کنند، دوما نیز به دلیل حمایت‌هایی که دولت از بازار سرمایه تاکنون به عمل آورده شاهد هستیم که روند کلی بورس صعودی بوده و از این نظر پشتیبانی دولت از اهمیت بسزایی برخوردار است.این کارشناس بورس با توصیه به سهام‌داران تازه وارد به اینکه در هر قیمتی وارد هر سهمی نشوند، تصریح کرد: متاسفانه افراد جدیدی که بازار وارد شده‌اند، اصلا آموزشی ندیده‌اند اکثر آن‌ها و صرفا با توجه به تبلبغاتی که بر سر برخی سهم‌ها می‌شود و صرف جو هیجانی که وجود دارد اقدام به خرید و فروش می‌کنند که بعضا آن‌ها در چنین شرابطی نیز با ضرر و زیان روبرو می‌شوند، بنابراین باید قبل از خرید سهم هر شرکتی نسبت به آن تحقیق کنند و بعد اگر شرایط نماد مناسب بود، اقدام به ورود کنند.